龙8long8重销售、轻研发华熙生物靠谱吗?
作为玻尿酸龙头企业,华熙生物广为人知,很多人把华熙生物、爱美客和昊海生科誉为医美三剑客。然而曾经的三剑客,如今发展现状却大有不同龙8long8。2021年底,三者股价都大幅下跌,时隔龙8网页版登录官网大半年,爱美客股价已基本回升,可华熙生物和昊海生科股价走势仍不乐观。
作为玻尿酸龙头企业,华熙生物广为人知,很多人把华熙生物、爱美客和昊海生科誉为医美三剑客。然而曾经的三剑客,如今发展现状却大有不同。2021年底,三者股价都大幅下跌,时隔大半年,爱美客股价已基本回升,可华熙生物和昊海生科股价走势仍不乐观。
华熙生物股价持续下跌,主要有两点原因:一方面是受大环境影响,去年6月国家卫健委、市场监管总局等部门开展了为期6个月的打击非法医疗美容服务专项整治工作,对医美企业造成一定影响,而今年6月份市场情绪又再次弥漫开来;另一方面,华熙生物一直因为“重销售、轻研发”而备受质疑。事实情况线年华熙生物的销售费用
阅读公司财报可知,华熙生物研发费用从2018年0.53亿元,增加至2021年2.84亿元;同时期销售费用由2.84亿元快速增长到24.36亿元。2021年华熙生物销售费用是研发费用的8.6倍,不仅如此,华熙生物2022年一季度销售投入高达5.66亿元,研发费用与之相比确实有点“凄惨”。
两个数据一对比,就会给大家形成一种错觉,华熙生物好像有点主次颠倒了。其实不然,华熙生物现在有四大业务板块:玻尿酸原料业务、医疗终端业务、功能性护肤品业务及功能性食品业务。从2021年的营收来看,功能性护肤品板块33.2亿元,在总收入中占比67.09%,从这个意义上,华熙生物可以说是个护肤品企业了。
其实,华熙生物一直很重视研发,因为其想以研发实力夯实竞争壁垒与护城河。2021年研发人员数量571人,同比增加194人,在研项目 239项同比增加116项龙8long8。截至21年底,研发人员占公司总人数的17.77%,研发人员中本科及以上学历的人数占比为78.63%,至少从这方面看,科研实力是没问题的。
也正是因为重视研发,2021年华熙生物已获授权发明专利89项,同比增加40项,核心科技力不断增强。所以,华熙在2021年取得原料新认证、注册成果12项,医疗器械注册2项,特殊化妆品行政许可证8项。
华熙生物有四大品牌“润百颜”、“夸迪”、“米蓓尔”和“肌活”,前两大产品营收已进入10亿量级,形成了一定的品牌影响力,而这其中不乏营销的作用。
功能性护肤品与玻尿酸原料不同,前者是TOC的业务模式,靠的就是砸钱营销,不然如何被消费者熟知呢?而且行业竞争相当激烈,国内有众多企业参与,国外也不乏欧美、日韩等知名企业,华熙生物不可避免会陷入一番苦战。
华熙生物的目标是:依据科技力,打造产品力,塑造品牌力。显然,华熙经过长达20余年的发展,已经度过了前两个阶段,目前就是竭尽全力打造品牌力。对于直面消费者的业务模式,再结合大家喜欢的消费方式,华熙生物超过一半的销售费用都花在线上推广上面,在某音、某宝等软件上,华熙的产品随处可见,事实证明,钱没有白花。
仔细阅读年报可知,华熙生物对自己的规划很清晰,就是想要进军高端化妆品领域,并且在未来几年里打造1-2个国民品牌。飞鲸投研认为,在如今这个时代,做品牌是一件很酷的事情,过去外国企业赚取了我们中国护肤品行业的大部分利润,但是现在国内企业开始在品牌端发力,寻求在游戏中建立自己的规则和玩法,这无疑是值得肯定的。
护肤品行业未来仍有很大发展空间,而华熙生物具有先天的玻尿酸优势,功能性护肤业务也初见成效,从价值投资的角度来看,飞鲸投研认为还是值得期待的。每个企业都有自己的打法,塑造品牌是一场苦战,或许目前市场并不认可,可谁能保证以后不会呢?(来源:飞鲸投研)